به نقل از گلسنود، در اصلاح قیمتی اخیر بیتکوین سرمایهگذاران بزرگ (نهنگها) عمدتاً در حال انباشت هستند در حالی که سرمایهگذاران خرد خالص فروش دارند.
گلسنود در گزارش آنچین خود میگوید تنها دستهای از سرمایهگذاران با دارایی بیش از ۱۰ هزار بیتکوین خالص خریدار در روند نزولی اخیر بودهاند و گروههای دیگر، بهویژه کیفپولهای خرد، طی بیش از یک ماه گذشته بهصورت خالص فروشنده بودهاند. به گزارش این شرکت تحلیل داده، قیمت فعلی بیتکوین در حدود 78,000 دلار معامله میشود و شاخص روند انباشت (Accumulation Trend Score) نشاندهنده فاز «انباشت خفیف» در بین نهنگها است.
در گزارش گلسنود تاکید شده که از زمان افت قیمت بیتکوین تا حدود 80,000 دلار در اواخر نوامبر، رفتار نهنگها خنثی تا اندکی مثبت بوده است. همزمان، تعداد کیفپولهایی که حداقل 1,000 بیتکوین در اختیار دارند نیز افزایش یافته است؛ این رقم از 1,207 کیفپول در اکتبر به 1,303 کیفپول رسیده که بازگشت به سطح دسامبر 2024 تعبیر شده است. گلسنود این آمار را بهعنوان نشانهای از خرید سرمایهگذاران بزرگ در اصلاح قیمت اخیر ارزیابی کرده است.
این تقسیمبندی رفتاری بین گروههای سرمایهگذاران میتواند پیامدهایی برای ساختار تقاضا و نوسان قیمت بیتکوین داشته باشد. افزایش نسبت دارایی در اختیار نهنگها معمولاً به معنای تجمع موقعیتهای بزرگ است که میتواند در صورت ورود تقاضای تازه یا کاهش عرضه، از حرکات قیمتی شدید پشتیبانی کند. در مقابل، فشار فروش سرمایهگذاران خرد ممکن است نرخ نوسان را در بازههای کوتاهمدت بالا ببرد، زیرا خروج تدریجی سرمایه خرد از بازار به ایجاد فشار فروشی موقت کمک میکند.
از منظر ریسک و دسترسی بازار، تجمع دارایی در کیفپولهای بزرگ میتواند نقدشوندگی را در شرایط بازار بیثبات تحت تاثیر قرار دهد؛ زیرا تصمیمات تعداد محدودی از بازیگران بزرگ توان تولید تحرکات قیمتی گسترده را دارد. از سوی دیگر، افزایش کیفپولهای حاوی 1,000 بیتکوین نشان میدهد که برخی از نهادها یا سرمایهگذاران استراتژیک در حال استفاده از اصلاح قیمتی برای افزایش موقعیتهای بلندمدت خود بودهاند.
گزارش گلسنود همچنین تاکید میکند که طبقهبندی سرمایهگذاران بر مبنای میزان دارایی معیار مهمی برای فهم رفتار بازار است، اما تحلیل کاملتر به ترکیب دادههای دیگری مانند جریان صرافیها، تغییرات در معاملات مشتقه و احساس بازار نیاز دارد. به بیان گلسنود، شاخص انباشت خفیف نهنگها نشان میدهد که این بازیگران در مجموع محتاط اما خریدار بودهاند، نه اینکه پس از اصلاح به شکل تهاجمی وارد خرید گسترده شده باشند.
برای سرمایهگذاران خرد و کاربران بازار، پیام گزارش روشن است: در شرایطی که نهنگها به آهستگی انباشت میکنند و کیفپولهای بزرگ افزایش یافتهاند، رفتار معاملهگران کوچک همچنان بهعنوان محرک نوسان کوتاهمدت باقی میماند. نکته کلیدی برای هر معاملهگر یا سرمایهگذار، رصد مستمر دادههای آنچین و تغییرات ساختار مالکیت است تا بتوانند تصمیمات مبتنی بر اطلاعات بهتری اتخاذ کنند.
گلسنود منبع آمارهای یادشده است و این گزارش تصویر کلی از وضعیت توزیع دارایی بیتکوین در لحظه گزارش ارائه میدهد. هرگونه تغییر محسوس در قیمت یا جریانهای ورودی-خروجی میتواند وضعیت کنونی را دستخوش تحول کند، بنابراین پیگیری بهروز دادههای آنچین و گزارشهای رسمی میتواند برای فعالان بازار مفید باشد.